Эпоха iTrading

Некалькі цыклаў запар важныя крыптададаткі былі спекулятыўнымі і заставаліся важнымі роўна да таго часу, пакуль спекуляцыя акуплялася. Потым увага пераключылася на ШІ, спекулятыўная прэмія патанчэла, і дадаткі, за якімі нічога не стаяла, перасталі ўтрымліваць карыстальнікаў. Гэты адток паказаў, у якіх крыптапрадуктаў ёсць уласная прычына існаваць. Цяпер крыпце трэба будаваць прадукты, якімі людзі хочуць карыстацца, і яна ўвайшла ў эпоху спажывецкіх прадуктаў з арганічным попытам.

Сцэнарыі выкарыстання

Легітымных сцэнарыяў выкарыстання ў крыпты няшмат, але тыя, што ёсць, вялізныя. Стэйблкойны і пераводы: іх абслугоўваюць блокчэйны і эмітэнты. Даходнасць: яе абслугоўвае DeFi. Трэйдынг і рэальныя актывы: іх абслугоўваюць біржы. Рынкі прагнозаў. І азартныя гульні, якія былі тут заўсёды.

Усе яны спекулятыўныя па сваёй прыродзе. Не гэта адрознівае іх ад мінулай эпохі. Адрознівае іншае: спекуляцыя тут адлюстроўвае рэальны попыт, а не штучна створаны. Даходнасць азначае пазіцыю па пратаколе, рынак прагнозаў азначае пазіцыю па выніку падзеі, а стэйблкойн часта аказваецца спекулятыўным капіталам у дарозе. Гэта ідзе насуперак здагадцы мінулага цыкла. Калі абыходзіцца са спекуляцыяй неасцярожна, яна падмяняе сабой прадукт і нічога не пакідае, калі настроі мяняюцца. Калі абыходзіцца з ёй правільна, спекуляцыя і ёсць прадукт, бо менавіта дзеля яе карыстальнікі і прыходзяць.

Два тыпы прадуктаў

Тут ёсць прынцыповае адрозненне, якое крыпта звычайна размывае: розніца паміж спекулятыўным прадуктам і спажывецкім. У спекулятыўным прадукце карыстальнікі бачаць сябе інвестарамі пратакола, а не яго карыстальнікамі. Попыт на прадукт і попыт на токен супадаюць, і калі токен перастае рухацца, прадукт перастае існаваць. Так выглядала большасць прадуктаў апошніх некалькіх цыклаў.

Спажывецкі прадукт ловіць арганічны попыт на тое, што ён робіць. Арыенціры тут Polymarket і Hyperliquid. Попыт па-ранейшаму спекулятыўны, але спекуляцыя для карыстальнікаў з’яўляецца прычынай гандляваць, а не прычынай быць на платформе. Прадукт карысны сам па сабе. Ён абслугоўвае спекулятыўны імпульс, а не стварае яго штучна.

Як мяняецца характар спекуляцыі

Сама спекуляцыя таксама мяняецца. Традыцыйныя фінансы рухаліся павольна, на гарызонце кварталаў. Крыптаф’ючарсы зрабілі яе хутчэйшай і больш валацільнай за кошт пляча і ліквідацый. Мемкойны сціснулі яе яшчэ мацней: да гарызонту ў некалькі гадзін і актываў, уся ідэя якіх у тым, каб зайсці раней за іншых. З кожным крокам рызыка і хуткасць раслі разам, а трэйдынг усё больш нагадваў забаву.

Цяпер крыпта гэта засвойвае. Трэйдынг пераймае механіку забаў і збліжаецца з iGaming. iGaming рухаецца насустрач і становіцца больш легітымным, як рынкі прагнозаў, калі ператварылі стаўкі ў прагназаванне. Два напрамкі сыходзяцца з процілеглых бакоў.

iTrading

З гэтага нараджаецца катэгорыя iTrading. Яна дае трэйдарам тое, чаго яны хочуць: хуткія графікі, імгненнае выкананне і ўражанні. І ставіцца да трэйдынгу так, як iGaming ставіцца да свайго прадукту, з тым жа прасоўваннем і тым жа эмацыйным дызайнам. iTrading адрозніваецца ад iGaming тым, што абапіраецца на паводзіны. Вынік залежыць ад таго, як карыстальнік чытае рынак, выбірае момант і трымае дысцыпліну. Гэта дае карыстальніку рэальны ўплыў на вынік і набліжае iTrading да рынку прагнозаў.

Так працуе ўсё больш дадаткаў. Рэалізацыі розныя, ідэя адна.

Catapult Trade

Catapult Trade з’яўляецца дадаткам iTrading. Ён прыбірае з трэйдынгу лішняе трэнне і ставіцца да працэсу як да забавы.

У траншэях спачатку павінна з’явіцца ліквіднасць, і толькі потым нешта можа адбыцца: пул, каб стварыць токен, пул, каб супраць яго гандляваць, цэлы механізм паміж карыстальнікам і здзелкай. На Catapult Trade графікі не фармуе кніга ордэраў. Яны генеруюцца алгарытмічна, а PnL трэйдараў разлічваецца супраць пула ліквіднасці, таму не трэба напаўняць пул, перш чым пачнецца актыўнасць. Тое ж самае з часам. Звычайная спекуляцыя азначае чакаць, пакуль токен зрушыцца, праз перыяды, калі нічога не адбываецца і ўпэўненасць растае. На Catapult Trade графік жывы, а выкананне імгненнае. Здзелка адбываецца тут і цяпер.

Згенераванае асяроддзе працуе, толькі калі яно нейтральнае і яму можна давяраць. Рух цаны задае мадэль, якую колькасныя фінансы выкарыстоўваюць дзесяцігоддзямі, настроеная так, што ні лонг, ні шорт не маюць убудаванай перавагі. На вялікай колькасці аднолькавых здзелак сярэдняя даходнасць роўная нулю, і трэйдараў падзяляюць навык і ўдача. Гэта прыбірае ўмову, якая вызначае звычайны трэйдынг: інфармацыя дазваляе адным удзельнікам зарабляць за кошт іншых, і большасць прайграе лепш інфармаваным інсайдарам. Тут няма прывілеяванай паслядоўнасці, якую можна даведацца загадзя, таму структурнага нявыгаднага становішча, як у траншэях і ў кнізе ф’ючарсаў, больш няма.

Давер узнікае з таго, што графік фіксуецца загадзя. Калі графік запускаецца, платформа публікуе крыптаграфічны хэш усёй яго траекторыі. Хэш нічога не раскрывае, пакуль графік не завершыцца, а пасля гэтага любы можа праверыць, што графік супадае з першапачатковым абавязацельствам. Паколькі кожны графік генеруецца цалкам яшчэ да запуску, няма моманту, калі яго можна было б змяніць на хаду. Сумленнасць тут можна праверыць, а не проста паабяцаць, і сістэму незалежна праверылі аўдытары Halborn і Hashlock.

Мадэль дае платформе рычаг, якога няма ў траншэй. Валацільнасць можна задаваць свядома, на ўзроўні, які адпавядае ўвазе, патрэбнай такому трэйдынгу, а не атрымліваць яе ў спадчыну ад тонкага рынку, якім лёгка маніпуляваць. Асяроддзе пабудаванае пад трэйдара, а не падагнанае пад яго заднім чыслом, і яно сумленнейшае за альтэрнатывы. Менавіта да гэтага спалучэння імкнецца iTrading, і таму цяперашні паварот у крыпце менш падобны на мінулы цыкл і больш на пачатак лепшага.