L'essence de Catapult Trade

Nous considérons notre produit comme réellement unique sur le marché : en combinant les mécaniques de la gamification, une technologie Provably Fair et un launchpad, il profite du récent retour en force des produits crypto grand public tout en proposant une offre qui ne ressemble à rien d’autre. Dans cet article, nous allons examiner en détail l’essence de Catapult Trade en tant qu’appli crypto : de la technique à sa place sur le marché.

Des graphiques mathématiques

Le cœur du produit est une refonte complète du système actuel des launchpads, pour créer un environnement réellement équitable et stimulant. Les graphiques ne sont pas le produit d’un carnet d’ordres ; ils sont générés de façon algorithmique. Concrètement, une formule côté serveur produit les ticks (les pas de prix élémentaires), tandis que le PNL des utilisateurs est réglé contre un pool de liquidité.

Cette formule est bien connue dans le monde financier et sert depuis des décennies en mathématiques et en sciences dans une grande variété d’applications. Le GBM (mouvement brownien géométrique) est un processus stochastique qui capture la nature chaotique des marchés et produit des mouvements de prix réalistes. La formule sert de base à l’analyse académique des marchés et sous-tend le modèle de Black-Scholes, récompensé par le prix Nobel.

Mathématiquement, les entrées sont aléatoires, et la formule garantit deux choses : 1) le hasard se comporte comme celui des marchés réels ; 2) l’environnement est de façon fiable neutre et non directionnel. Un environnement directionnel serait facile à exploiter, c’est pourquoi nous utilisons un environnement neutre : aucun des deux côtés, short ou long, n’a d’avantage intrinsèque. Cette neutralité implique que, sur un ensemble infini de trades de même taille, le rendement moyen serait nul. Bien sûr, certains traders feront nettement mieux que d’autres.

Cette conception supprime le plus gros point de friction du trading traditionnel, où l’information permet à certains participants de profiter des autres et favorise des résultats déséquilibrés : seul un petit pourcentage de traders est réellement rentable, tandis que la plupart perdent de l’argent au profit de market makers prédateurs et d’initiés. Les traders de Catapult Trade peuvent ainsi faire mieux que leurs homologues dans les tranchées ou sur les futures et options.

La technologie Provably Fair

La vérifiabilité est un principe central de la conception. Au lancement d’un graphique, nous publions un hash qui engage à l’avance toute sa trajectoire. Le mécanisme est le même que celui des wallets crypto : le hash est fixe et public, mais ne révèle rien du sel ni de la séquence sous-jacente avant la révélation elle-même. Une fois le graphique résolu, le sel est publié, et chacun peut le hacher pour le comparer à l’engagement initial et confirmer que le graphique n’a pas été modifié. L’équité de chaque graphique est vérifiable de façon indépendante.

Ni l’équipe ni aucun acteur extérieur ne peut donc influencer un graphique une fois qu’il est en direct, et comme le graphique est généré en entier plutôt que diffusé tick par tick, aucune intervention en cours de route n’est possible non plus. Le système a été audité de façon indépendante par Halborn et Hashlock, et les rapports sont publics. L’équité est une propriété cryptographique du système.

Le modèle économique

La plateforme tire un léger avantage de ses frais : 1 % sur le volume et 5 % sur les gains. Aucun des deux n’est assez élevé pour fausser les résultats d’un trader en particulier, mais sur la durée ils forment l’avantage réalisé de la plateforme. Cet avantage ne dort pas dans un bilan. Il est réinjecté dans le système, en partie sous forme de partage de revenus et en partie dans l’économie interne qui soutient les créateurs.

Les créateurs se trouvent de l’autre côté du trader. N’importe qui peut lancer un token sur Catapult Trade en payant un coût fixe, et le retour sur ce coût dépend du volume de trading que génère son token. Cela crée un équilibre de marché naturel : les créateurs ont intérêt à attirer des traders, les traders apportent l’activité qui rend les lancements rentables pour les créateurs, et l’équilibre entre frais, demande des créateurs et volumes des traders évolue en permanence. L’économie interne est une économie au plein sens du terme : un marché entre acheteurs et vendeurs.

Catapult Trade, un produit grand public

Il y a une distinction utile à faire, que la crypto brouille souvent : la différence entre un produit spéculatif et un produit grand public. Un produit spéculatif, le modèle dominant des derniers cycles, est un produit dont les utilisateurs se voient avant tout comme des investisseurs du protocole plutôt que comme ses utilisateurs. La demande pour le produit et la demande pour le token sont en pratique la même chose. Un produit grand public, au contraire, capte une demande organique pour ce qu’il fait réellement. Polymarket et Hyperliquid sont les références récentes : la demande qu’ils captent peut être de nature spéculative (les utilisateurs veulent de l’exposition, de l’action, du rendement), mais la spéculation est la raison pour laquelle l’utilisateur trade, pas la raison pour laquelle il est sur la plateforme. Le produit lui-même est utile ; il sert l’impulsion spéculative au lieu de la fabriquer.

Cette distinction compte pour la crypto dans son ensemble. Le virage en cours est celui où la blockchain fonctionne enfin comme une infrastructure financière plutôt que comme une couche décorative ajoutée pour elle-même. La bonne dose de blockchain, c’est celle dont le produit a besoin, ni plus ni moins. Nous voyons ce tournant comme réellement haussier, et nous pensons qu’il posera les bases d’un cycle bien plus solide une fois que le marché l’aura intégré.

Catapult Trade se situe clairement du côté grand public de cette ligne de partage. Il capte la part du trading tournée vers la dopamine et un environnement qui change vite : les traders des tranchées et les traders voisins pour qui la volatilité est le produit lui-même. Le modèle mathématique nous donne un levier que les tranchées n’ont pas : la possibilité de régler la volatilité à un niveau réellement adapté à ce type d’attention et d’émotion. L’environnement est conçu pour le trader, et non adapté après coup. Et surtout, il est plus équitable que ce que ces utilisateurs trouvent ailleurs : au lieu de subir l’asymétrie d’information du trading de memecoins ou les désavantages structurels d’un carnet de futures ou d’options, les traders de Catapult Trade font face à un système dont la neutralité est garantie mathématiquement. En pratique, cela se traduit par des résultats 2 à 3 fois meilleurs que dans les tranchées.

Nous voyons Catapult Trade comme un produit réellement nouveau, à l’avant-garde de la direction que prend la crypto, et dont l’offre n’a pas de véritable équivalent.