$PULTパブリックセール：構成、狙い、そしていま実施する理由
$PULTの販売が始まる時点で、Catapult Tradeにはすでに月間アクティブユーザー85,000人、名目取引高$6B+、純収益$4Mがあります。いずれも、トークンがまだ1枚も存在しない段階で生まれた数字です。Catapult Tradeは2025年12月から稼働しています。$PULTアーリーパブリックセールは2026年7月6日に始まり、7月31日まで、私たち自身のプラットフォーム上でのみ実施します。
Catapult Tradeについて
Catapult Tradeは、1つの共通トークン経済の上で2つのプロダクトを運営しています。
Turboは、幾何ブラウン運動に基づくアルゴリズム価格エンジンで、恒久的かつ高ボラティリティの合成市場を生成します。チャートにはオーダーブックもLPも必要ありません。そのため、気まぐれでチャートを動かせる取引相手と戦うのではなく、しがらみがなく中立性を検証できるシステムと向き合うことになります。Catapult Turboは、証明可能な公正さを持つ取引用の数理エンジンです。これほどの規模で試されたことはこれまでありません。
私たちは新しいコンセプト、iTradingを生み出しました。iGamingの仕組みと、おなじみのレバレッジ取引のフロントエンドを組み合わせたものです。
Catapult Hyperは、ビルダーコード経由でルーティングされる本物のHyperliquid無期限先物のための、モバイルネイティブでソーシャルな配信レイヤーとなるフロントエンドです。短い取引ループ、ソーシャルフィード、ゲーミフィケーションを中心に設計されており、プロのデスクトレーダーではなく、一般消費者の注意の持続時間に合わせています。Hyperの幅広いアルファ版はQ4に、TGEに近いタイミングで公開されます。これにより、上場直後からトークン経済に2つ目の独立した収益源が加わります。
$PULTの土台にあるのは、稼働8か月のプロダクト、名目取引高$6B+、収益$4Mです。トークンは、プロダクトがすでに生み出している価値を取り込むために存在します。
$PULTの用途
$PULTはバリューキャプチャー型のトークンです。以下のデフレ型のフローはすべて、実際のUSD建てのプロトコル収益で賄われ、既存の供給トランシュを取り崩すのではなく、公開市場で$PULTを購入します。
5つのデフレ型メカニズム
Turboプロフィットフィーバーン
勝ちトレードに課される5%の手数料のうち50%で$PULTを購入してバーンします。結果として、Turbo上のすべての利益が出たトレード額の2.5%が、そのままトークンのバーンになります。
Hyperliquid Builder Code手数料バーン
CatapultがHyperで得るビルダーコード手数料（テイカー3 bps／メイカー1 bp）の50%で$PULTを購入してバーンします。ルーティングされる無期限先物の取引量に比例して増えます。
AI Trade Agentsデプロイ手数料バーン
TurboでAIトレーディングボットを有効化またはデプロイする際の手数料の50%で$PULTを購入してバーンします。このバーンは取引量に左右されません。代わりに、AIエージェントマーケットプレイスの普及に比例して増えます。
保険プール余剰バーン
Hyperのユーザーは、保有ポジションに保険をかけるためにUSDで保険料を支払います。プールにはUSDの準備金目標があり、目標を超えて集まった分で$PULTを購入してバーンします。
ロックドステーク流通量削減
期間ロックした$PULTは、最上位のモードやVIP機能（手数料割引、高度な分析など）の利用条件になります。ロックされた供給量は、ロック期間中、構造的に流通量から外れます。
1つのインセンティブ型の流れ
連続記録、リファーラル、リーダーボードの報酬を含むループ報酬はすべて$PULTで支払われ、エコシステムトランシュ（総供給量の25%）から賄われます。このトランシュにはTGE後6か月のクリフがあります。これはモデルの中で唯一の構造的な売り圧力で、その上限はトランシュの規模で決まります。
2つのニュートラルな流れ
NTRステーキング利回り
月間の純取引収益（NTR：入金から出金を引き、未決済残高の変動を引き、報酬やレベニューシェアなどの負債を引いたもの。会計上の指標で、別のトークンではありません）の10%で公開市場から$PULTを購入し、変動APYとしてステーカーに保有比率に応じて分配します。本物の買いですが、分配された分の多くは受け取った人に再び売られる可能性が高いため、供給への正味の影響はデフレというより横ばいに近くなります。
トレーディングボーナス
プロトコルが公開市場で$PULTを購入し、負けたトレーダーに贈ります。原資はトークンの財源ではなくUSD／NTRです。買い圧力と売り圧力はおおむね相殺されます。
すべてのバーンは、取引量、ボットの普及、保険の利用といった実際のプラットフォーム利用に比例して増えます。そのため、デフレ圧力は固定の発行スケジュールではなく、プロダクトの成長とともに大きくなります。
パブリックセール
| 項目 | 内容 |
|---|---|
| アロケーション | 60,000,000 $PULT（最大供給量の6%） |
| 価格 | 1 $PULTあたり$0.06 |
| 完全希薄化後評価額（FDV） | $60,000,000 |
| 目標調達額 | ハードキャップ$3,600,000、ソフトキャップ$1,000,000 |
| ベスティング | TGEで100%アンロック、クリフなし、ロックアップなし |
| プラットフォーム | アーリーパブリックラウンドはCatapult.Tradeでのみ参加可能 |
アーリーパブリックセールのトークンはTGE時点ですべて流動化します。TGEは2026年Q4末を目標としており、7月31日のセール終了からおよそ3〜5か月後です。TGE後のベスティングスケジュールやアンロックはありません。
ティアボーナス：貢献額で実質的な購入価格が決まります
各参加者のボーナスは、セール期間中の総貢献額によって自動で決まります。貢献額が大きいほど、購入分に上乗せされる追加トークン、つまりボーナスも大きくなります。これにより、実質的なエントリーのFDVが下がります。
| ティア | 総貢献額 | $PULT価格 | ボーナス | 実効FDV |
|---|---|---|---|---|
| 1 | < $1k | $0.06 | +0.0% | $60.0M |
| 2 | $1k〜$5k | $0.06 | +2.5% | $58.5M |
| 3 | $5k〜$10k | $0.06 | +5.0% | $57.1M |
| 4 | $10k〜$25k | $0.06 | +7.5% | $55.8M |
| 5 | $25k〜$50k | $0.06 | +10.0% | $54.5M |
| 6 | $50k〜$75k | $0.06 | +12.5% | $53.3M |
| 7 | $75k〜$100k | $0.06 | +15.0% | $52.2M |
| 8 | $100k〜$150k | $0.06 | +17.5% | $51.1M |
| 9 | $150k〜$200k | $0.06 | +20.0% | $50.0M |
実効FDV = $60M ÷ (1 + ボーナス%)。ボーナスは、一律$0.06の価格で購入した分に上乗せされる追加の$PULTです。価格は変わりません。変わるのは、同じ支出で受け取れるトークンの数です。ティアは、セール終了時の累計貢献額によって自動で決まります。
主な日程
セール開始：2026年7月6日
セール終了：2026年7月31日
場所：catapult.trade（Catapult Tradeのプラットフォーム）のみ。今回のアーリーパブリックラウンドでは、ローンチパッドやCEXへの割り当てはありません。
供給量とアロケーション
最大供給量は1,000,000,000 $PULTで固定です。
アーリーパブリックセールは、より大きな配分の一部です。
- シード： 6%（条件：TGEで25%、6か月ベスティング、クリフなし）、調達済み
- ストラテジック： 5%（Q3にTier 1 VCからエクイティラウンドとして調達予定。このラウンドはトークンワラント付きのエクイティ型で、転換されなかったトークンはTGE時に流通から除外されます）
- プライベート： 7%（TGEで50%、3か月ベスティング、クリフなし）、調達済み
- KOL： 1%（評価額40mのラウンド、現在募集中、TGEで100%アンロック）
- アーリーパブリックセール： 6%（評価額60m、現在募集中、TGEで100%アンロック）
- エコシステム： 25%（ループ報酬の原資。6か月クリフ、24か月ベスティング）
- Multichain LPs + CEXs： 20%（4つのチェーンでの流動性提供と中央集権型取引所への上場に使用）
- コミュニティ： 20%（10%はTGE時に初期ユーザーとリーダーボード参加者に配布し、残り10%はTGE後の、これまでにない「リバースエアドロップ」モデルのために確保）
- チーム： 10%（TGE時点では全量ロック。12か月クリフ、24か月ベスティング）
$PULTはLayerZeroによるオムニチェーン・ファンジブル・トークンとして展開され、TGE時にはBNB、Base、Solana、HyperEVMで流動性プールが稼働します。
支援者とパートナー
Catapult Tradeは、KuCoin Ventures、Oddiyana Ventures、IBC Group、そしてLIS Skins、Key Drop、Trady Terminalの創業者を含む戦略的な個人投資家から支援を受けています。さらに、Kyle Klemmer（Blockstreet COO兼共同創業者、WLFIとUSD1のアドバイザー）、MacnBTC（2017年からのOGトレーダー）、Nexi（アドバイザー、元Seedify CBDO）、Aamir Ghai（元Manta Network CSO、Harvard Blockchainメンター）といった著名なエンジェル投資家も参加しています。
プラットフォームの証明可能に公正なエンジンは、HashlockとHalbornの2つの監査会社による監査を受けています。$PULTトークンコントラクトの監査はTGE前に実施する予定です。
アーリーパブリックセール後の流れ
TGEは2026年Q4末を目標としており、初日から8つ以上の中央集権型取引所への上場が確定しています。Tier 1のマーケットメイカーがこれを支えます。
TGE前のQ4には、Tier 1のローンチパッドで、より小規模なワイドパブリックセールを開催します。評価額はアーリーパブリックセールより高く、アーリーラウンドに参加できなかった幅広い層を対象とします。
Hyperの幅広いアルファ版はQ4に公開され、TGEに十分近いため、バイバック＆バーンの仕組みはほぼ直後から2つ目の稼働中の収益源を得ることになります。
リソース
ウェブサイト： catapult.trade
Hashlock監査： https://hashlock.com/audits/catapult
Halborn監査： https://www.halborn.com/audits/catapult-trade/token-generator-pentest-33e7e6
X： @letsCatapult
Catapult Trade Blog